15/08/2019

Por Eloy Durán

El Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) anuncia hoy que el crecimiento del PBI en junio fue 2,62%, ratificándose la desaceleración de la economía peruana. Con este resultado, se completa un crecimiento acumulado de 1,73% en el primer semestre del año y de 2,68% en los últimos 12 meses.

Para 2019, el MEF estimó 4,2% y el BCRP 4,0%; y ambas proyecciones se redujeron a 3,7% y 3,4%, respectivamente; y la del presidente a 3,5%. En la próxima revisión del Marco Macroeconómico Multianual, podría haber un ajuste.

En el primer trimestre de 2019, cada mes (1,6%, 2,0% y 3,2%) se creció menos que el respectivo mes de 2018 (2,9%, 2,8% y 3,9%, respectivamente). En el segundo trimestre, las estimaciones de 2,5%, 3,5% y 4,5% no se alcanzaron, pues el crecimiento llegó a 0,02%, 0,63% y 2,62%, respectivamente.

Crecimiento por cada Sector

Los Sectores más destacados fueron la Pesca (14,18%) y la Construcción (13,63%). En el caso de la Pesca, se trata del primer resultado favorable del año y se sustenta más en el crecimiento de la pesca para consumo industrial (19,71%) que para consumo humano (3,90%). En el caso de la Construcción, el resultado se explica por el mayor consumo de cemento (11,9%) y la mayor inversión pública del GN (37,2%), GR (17,4%) y GL (12%).

«La tarea para la segunda parte del año es sincerar las estimaciones oficiales e implementar mejoras rápidas, con el fin de sostener un crecimiento aún importante en Latinoamérica y no seguir reduciendo el empleo y el ingreso de las personas».

Por el contrario, hubo una significativa baja en dos sectores importantes: Agropecuario (0,01%) y Minería e Hidrocarburos (3,01%). En el caso de Agricultura, siguió la tendencia negativa y se decreció por primera vez en dos años por diversos motivos como friaje, heladas y plagas en la sierra, déficit de agua en la costa, y menor producción de alcachofa, olluco, arroz, azúcar y papa. En el caso de la Minería, la caída se prolonga casi un año por la caída en la producción de oro, plata, zinc y cobre por un lado y gas natural y líquidos de gas natural por el otro.

Los demás Sectores tuvieron un crecimiento moderado: Telecomunicaciones y Otros Servicios de Información 5,29%, Alojamiento y Restaurantes 4,31%, Financiero y Seguros 3,83%, Electricidad, gas y Agua 3,45%, Servicios Prestados a Empresas 2,95%, Comercio 2,73%, Transporte, Almacenamiento y Mensajería 2,53% y Manufactura 0,53%.

¿Qué se espera para la segunda mitad del año?

En 2018, se tuvo un tercer trimestre bajo (en promedio, 2,43% mensual) y un cuarto trimestre alto (en promedio, 4,83%), por lo que es más propicio crecer más en el tercer trimestre de 2019 y menos en el cuarto trimestre.

Para alcanzar un crecimiento de 3,5% a fin de año, se debe crecer en el segundo semestre en promedio mensual 5,3% (imposible). Entonces, más realista podría ser una proyección anual de 3%, para lo cual se requiere un promedio mensual en el segundo semestre de 4,3% (posible). No se debe descartar tampoco un crecimiento anual de 2,5%, basado en un promedio mensual en el segundo semestre de 3,3% (probable).

Por lo tanto, la tarea para la segunda parte del año es sincerar las estimaciones oficiales e implementar mejoras rápidas, con el fin de sostener un crecimiento aún importante en Latinoamérica y no seguir reduciendo el empleo y el ingreso de las personas.